报告摘要

2014年煤炭市场供大于求的矛盾非常突出，库存增加，价格下滑，效益下降，企业经营压力增大。随着国家煤炭行业政策的落实，四季度以来市场出现了一些积极的变化，但是整个行业运行形势依然很严峻。

2014年煤炭库存依旧处于高位，煤炭企业存煤8700万吨，增长了2.6%。发电企业存煤9455吨，比年初增长1409万吨。

2014年，我国煤炭价格继续下跌。煤炭价格指数从年初的161.8下降到了137.8，下跌了14.83%。煤炭价格的不断下降也使得煤炭企业亏损面不断加大。

目录

1. 产业链及行业风险分析

    1.1 产业链分析

    1.2 行业风险分析

2. 煤炭供需矛盾突出，企业亏损面超70%

    2.1 煤炭供需矛盾突出，产量首次下降

    2.2 煤炭库存仍处高位

    2.3 煤炭价格继续下跌，企业亏损面达到70%以上

    2.4 煤炭进出口同比均大幅下降

3. 政策分析

    3.1财政部发布《关于调整煤炭进口关税的通知》

    3.2发改委、环保部等6部门联合发布《商品煤质量管理暂行办法》

    3.3十二部门督促加快落后小煤矿关闭退出工作

    3.4 《关于深入推进煤炭交易市场体系建设的指导意见》印发

4. 市场表现分析

    4.1 板块走势

    4.2 细分板块走势

    4.3 板块投资策略

5. 重点企业分析

    5.1 神华集团：与俄技集团跨国合作，涉及投资高达100亿美元

    5.2 中煤能源：投资煤化工项目，涉资177亿元

    5.3 同煤集团：控股股东增持公司股份

    5.4兖矿集团：在京宣布明年将建成亿吨级煤炭“航母”

6. 行业展望

    6.1到“十三五”末煤炭行业科技贡献率将达到55％

    6.2 煤炭进口量有望大减