报告摘要

2016年底，我国光伏发电新增装机容量34.54GW，同比增速为128%，累计装机容量达77.42GW。由抢装潮所致，全年新增装机量创历年之最，高于市场预期。

新电价政策向分布式光伏倾斜，引导产业结构优化，分布式市场开启。分布式光伏有望在2017年继续提速，步入快速发展的黄金期。

电力过剩时代，结构性投资机会仍存。我们看好2017年电力新能源板块结构性投资机会，板块优先排序：风、火、核、光。我们认为投资者上半年在风电获得超额收益后仍可以积极关注下半年火、核以及光伏板块投资机会。重点关注：华能新能源、协合新能源、龙源电力、信义光能，华能国际，华润电力。