报告摘要
2017年上半年,上市白酒企业合计营业收入818.7亿元,同比增长21.02%,净利润261.7亿元,同比增长25.70%。其中,一线白酒业绩增长确定性仍是最强的,次高端白酒企业在外部环境改善+内部经营机制改革的刺激下,业绩均实现较大弹性。
2017年白酒行业中报继续领跑食品饮料,营收、净利分别增20%、25%。以品牌白酒为主的上市公司,营收增速超行业6个百分点。产品结构升级,中高价位酒占比提升,带动行业毛利率升1.8个百分点。
营销模式变化支撑品牌白酒全国扩张,2016年-2017年上半年,品牌企业都加大了全国化广告投放力度,渠道也进入了扩张期,经销商数量大幅增加。