报告摘要

2017年起，煤机设备更新需求强烈，自上轮煤机采购高峰至今（2011年前后），煤机设备基本已达寿命上限，巨大的存量更新需求对未来煤机设备投资有强大的托底作用。我们预计，未来煤机设备投资将持续增长。

随着中国复兴号加速采购，高铁设备行业将迎景气拐点。根据在建高铁项目及规划项目梳理，预计2019年将是新一轮高铁通车高峰，带来动车组招标重回高位，根据通车里程测算2017-2020年动车组需求总量超过1500列、市场规模2500亿元；其中2018年将迎来新一轮动车组采购高峰，带动高铁装备板块业绩与估值修复。