报告摘要
央行和银监会公布8月份信贷数据,债务风险缓解鉴于政策立场保持偏紧,且信贷增长放缓以及影子银行借贷减少,银行体系中的系统性风险继续缓解。大型银行,因其面临的监管不利因素程度较轻。
行业净利润稳步提升,大行息差不良均改善。上半年上市银行营收同比降低1.3%,拨备前利润同比增长2.1%,净利润同比增长4.8%,较一季度增速回升,业绩基本符合预期。
2017年一季度上市银行整体净利润增速达2.8%,2017年二季度则上行至7.1%(单季度同比增速),拐点非常明确。上市银行业绩好转与经济走势相互吻合,自2016年以来,名义GDP增速开始走高。自2017年初起,经济结束过去6年的下行期,进入到L型底部。上市银行业绩反转趋势明确,明年整体有望重回两位数增长。