报告摘要

尽管板块仍处于回调阶段，但我们认为稀土、钴锂、铝等板块供需改善的基本逻辑没有改变。稀土方面建议关注中重稀土的收储，钴锂板块看好需求端持续放量，而电解铝则看好实际供需紧缺下将有第二波机会。此外，从三季报看，很多有色企业盈利显著改善，估值切换明显，建议关注回调下的低估值个股。

三季度，稀土价格整体呈现冲高回落的态势。展望后市，国家对稀土行业的控制力加强。而稀土行业秩序整顿的常态化和下游需求的复苏，使得市场供需基本面中长期持续向好。因此，经过当前的短暂调整，预计后市稀土价格仍将保持中长期上涨趋势，稀土价格下行空间较小。