一季度，中证军工指数成分整体净利润同比上涨28%；电子和航天板块同比下滑，其他板块均实现同比增长，且涨幅均超过20%，业绩反弹开始迹象初步显现。我们认为2018年是军改影响开始全面减弱的一年，军工行业业绩将逐步反弹。
装备制造领域，我们持续看好高铁、工程机械等已建立全球优势产业中的龙头公司，同时也看好集成电路装备和机器人等中国正快速成长行业中的技术实力型公司。