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3月中国铁矿石价格指数波动调整,后期难以维持高位

3月份,国内钢铁生产相对平稳,铁矿石价格波动调整,总体环比趋降。受国外矿山供应减少和市场预期的影响,进口铁矿石价格波动幅度有所加大。在铁矿石市场仍是供大于求的情况下,后期铁矿石价格难以持续维持高位。

中国铁矿石价格指数波动调整

据中国钢铁工业协会监测,3月末,中国铁矿石价格指数(CIOPI)为304.28点,环比上升6.79点,升幅为2.28%。其中,国产铁矿石价格指数为251.11点,环比上升1.19点,升幅为0.48%;进口铁矿石价格指数为314.33点,环比上升7.85点,升幅为2.56%。

从全月走势看,3月份,CIOPI综合指数平均值为302.06点,环比下降4.42点,降幅为1.44%。其中,国产铁矿石价格指数平均值为250.33点,环比下降0.03点,降幅为0.01%;进口铁矿石价格指数平均值为311.84点,环比下降3.71点,降幅为1.18%。

国产矿价格相对平稳

进口粉矿价格高位震荡

3月份,国产矿价格走势相对平稳,而进口矿价格自2月份高位回落后,呈高位震荡的走势。截至3月末,CIOPI国产铁精矿含税价格为646.15元/吨,环比上升3.07元/吨,升幅为0.48%;CIOPI进口粉矿到岸价格为84.90美元/吨,环比上升2.12美元/吨,升幅为2.56%。

从全月平均水平看,国产铁精矿平均含税价格为644.14元/吨,环比下降0.07元/吨,降幅为0.01%,基本保持平稳。进口粉矿平均到岸价格为84.23美元/吨,环比下降1美元/吨,降幅为1.18%。其中,3月1日~3月18日,由84.44美元/吨上行至86.20美元/吨;3月18日~3月末,由86.20美元/吨震荡回落至84.90美元/吨。

后期铁矿石价格走势分析

今年初以来,钢材市场总体保持相对平稳态势,但铁矿石市场波动较大,尤其是进口铁矿石价格出现大幅上涨。3月末,中国铁矿石价格指数比今年初上涨20.08%,比去年同期上涨29.47%。其中,进口铁矿石价格比今年初上涨22.99%,比去年同期上涨33.49%。

进入4月份,进口铁矿石价格涨幅进一步扩大。分析上涨原因,主要有两个:一是受1月下旬巴西淡水河谷溃坝事故及3月中旬澳大利亚西部港口飓风袭击事件的影响,巴西、澳大利亚的铁矿石产量下降,发货量减少。虽然铁矿石供应量有所减少,但对整体供需的影响有限,只是被市场过度解读。二是近期国家统计局公布的1月~2月份钢铁生产数据同比增幅较大,再加上今年宏观政策积极,市场预期较好。不过,2019年,我国经济增长目标(GDP)为6%~6.5%,低于2018年6.7%的水平,钢材需求难有大的增长,钢材市场仍将处于供大于求的局面。后期,钢铁生产增速会逐步回落,铁矿石价格总体上难以维持高位态势。

钢铁生产逐渐趋稳,铁矿石需求增长有限。据钢协旬报统计,3月中上旬,会员钢铁企业平均日产粗钢189.40万吨。按此估算,3月中上旬,全国日产粗钢242.68万吨,比1月~2月份平均值下降4.28%;全国日产生铁198.42万吨,比1月~2月份平均值下降7.52%。

钢铁产量下降,对铁矿石的需求强度有所减弱。但是,3月份,预计粗钢日产水平总体上与1月~2月份持平或略有下降,铁矿石需求增长有限。

进口矿港口库存仍居高位,供大于求的态势未有改观。3月末,全国进口铁矿石港口库存量为1.47亿吨,是近7个月以来的最高水平,环比上升16万吨,升幅为0.11%。总体来看,铁矿石库存高位运行,供应充足,市场供大于求的态势不会有大的改变。

铁矿石价格已处高位,涨幅远超同期钢价涨幅。据钢协监测,3月末,中国钢材价格指数(CSPI)比今年初上升2.40%,比去年同期上升0.94%。同期,进口铁矿石价格升幅分别为22.99%和33.49%,远远大于钢价涨幅。

钢协财务快报统计数据显示,1月~2月份,会员钢铁企业销售收入同比增长6.93%,而销售成本同比增长11.90%,成本增幅大于收入增幅4.97个百分点;累计实现利润只有217亿元,同比下降38.99%。从整体情况来看,后期,市场不支持铁矿石价格大幅上涨,矿价有较大下行空间。