2018年三季度旺季来临，预计需求相对稳定，但局部地区熟料供应可能短缺。从目前情况看，长三角、海南等地水泥价格不断上涨。这与近期各地开始错峰生产，熟料生产受限，库存偏紧有关。下半年水泥行业限产大概率再上一台阶，旺季价格可能进一步走高。

环保错峰生产，水泥价格上调

据前瞻产业研究院发布的《水泥行业产销需求与投资战略规划分析报告》最新统计数据显示，上周长三角地区熟料价格再次推涨20元/吨;

四川泸州水泥价格上涨10-20元/吨;

浙中南和湖北荆州、荆门各品种水泥价格上调20元/吨;

广东惠州上调袋装水泥价格20元/吨，散装水泥20-30元/吨;

山西长治水泥价格上涨20-40元/吨。

环保限产叠加需求增加，推动水泥价格上涨。7月份以来，水泥行业环保限产延续，旺季熟料出现缺口或成为大概率事件。矿山资源自有率较高的龙头企业将持续受益。

下半年基建需求有望提振

在实施蓝天保卫战的情况下，水泥、钢铁等重污染企业限产不断。根据征求意见稿，将进一步严格执行水泥行业大污染物特别排放限值。

同时，河南、江苏、浙江、湖北等地针对水泥企业陆续发布了新的最低排放标准，对二氧化硫、氮氧化物、颗粒物和挥发性有机物的特别排放限值作出了严格规定。水泥企业节能减排措施将再上一个新台阶。

在京津冀及周边区域基础上，长江经济带近期纳入环保重点区域。其中，江苏常州停、限产计划时间长、覆盖广;其他地区特别是环境质量较差区域可能效仿这些措施。上半年全国基建投资大幅下行，在加大基础设施领域补短板力度的背景下，预计下半年基建需求有望得到明显提振。

下半年水泥需求将得到保障。随着产能控制、原材料控制和环保监管不断趋严，水泥行业将呈现“淡季不淡”。