报告摘要

2017年，全国电力供需延续总体宽松态势，区域间供需形势差异较大。2017年，全国全社会用电量6.3万亿千瓦时，同比增长6.6%。

截至2017年底，全国全口径发电装机容量17.8亿千瓦、同比增长7.6%；其中，非化石能源发电装机容量6.9亿千瓦，占总发电装机容量的比重为38.7%，同比提高2.1个百分点。全国新增发电装机容量13372万千瓦，其中，新增非化石能源发电装机8988万千瓦，均创历年新高。

目 录

1. 产业链及行业风险分析

1.1 产业链分析

1.2 行业风险分析

2. 全年电力供需延续宽松态势，电力消费新动能逐步形成

2.1 全国电力供需延续宽松态势，用电量平稳较快增长

2.2 电力消费新动能逐步形成，消费结构持续优化

2.3 发电装机结构继续优化，弃风弃光问题明显缓解

3. 政策分析 11

3.1国家发改委发文调整电价结构，火电厂成本将下降

3.2煤电供给侧改革路线图出炉

3.3六部委联合发布新版《电力需求侧管理办法》

4. 市场表现分析

4.1 板块走势

4.2 板块投资策略

4.3 上市公司表现

5. 重点企业分析

5.1 华电集团

5.2 国家电力投资集团公司

5.3 大唐集团

5.4 华润电力

5.5 中国华能

6. 行业展望

6.1预计2018年用电量平稳较快增长

6.2 2018年煤电联动政策有望启动