报告摘要

2018年全国规模以上累计水泥产量21.6亿吨，同比增长3.0%。全国累计熟料产量14.2亿吨，同比增长3.6%。

2018年全国PO42.5水泥价格指数427元/吨，比2017年的350元/吨，上涨77元/吨，同比增长22%，创历史新高，比次高的2011年407元/吨，高出20元/吨。

2018年前10家水泥企业（集团）熟料产能集中度已达64%，比2015年提高12个百分点，中国建材和安徽海螺水泥总产能分别为5.3亿吨和3.35亿吨，居世界第一和第三名。

目 录

1. 产业链及行业风险分析

  1.1 产业链分析

  1.2 行业风险分析

2. 2018年水泥产量同比增长3.0%

  2.1 2018年水泥产量同比增长3.0%

  2.2水泥价格全年持续高位运行

  2.3 2018年多数水泥上市企业业绩较好

3. 政策分析

  3.1工信部发布《关于印发钢铁水泥玻璃行业产能置换实施办法的通知》

  3.2两部委再发文：严肃水泥产能置换

  3.3工信部等四部门发文，大幅提升水泥质量保障能力

4. 市场表现分析

  4.1 板块走势

  4.2 板块投资策略

  4.3 上市公司表现

5. 重点企业分析

  5.1海螺集团

  5.2华新水泥

  5.3冀东集团

  5.4亚泰集团

6. 行业展望

  6.1需求方面稳中有升

  6.2供给侧改革加大水泥行业去产能

  6.3未来打造智能化余热发电系统将成趋势