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2020年三季度装备制造季度报告:工程机械淡季不淡,旺季更旺,龙头优势持续强化

报告摘要

工程机械淡季不淡,旺季更旺,龙头优势持续强化

自3月底国内工程陆续复工复产以来,国内工程机械销售持续快速增长,根据工程机械协会最新数据,9月挖机销量26034台,同比增加64.8%。其中,国内22598台,同比增加71.4%;出口3436台,同比增加31.3%。1-9月挖机合计销售236508台,同比增加32%。其中,国内212820台,同比增加33.2%;出口23688台,同比增加22.2%。

高端装备行业盈利逐季修复,通用专用设备制造可圈可点

受投资复苏支撑,2020年三季度周期板块净利润增长17%,其中高端装备增长27.03%逐季修复证真,且环比力度领先制造业,毛利率稳步抬升表现亮眼。盈利能力角度,高端装备三季度的ROE录得正增长恢复至疫情前水平,在周期板块实属少见。细分赛道上,通用机械三季度单季扣非净利增长强劲,机械基础件、内燃机贡献较大。

国内工业机器人行业从“四大家族”走向“两超多强”

近年来,工业机器人行业“四大家族”——发那科、ABB、安川、库卡在中国工业机器人市场的总体份额正逐年减少,“两超多强”的新格局正逐渐清晰。数据显示,工业机器人“四大家族”中国市场销量份额,2018年为38%,2019年进一步减到35%;而“四大家族”内部出现了明显的分化,发那科、ABB的份额仍保持在10%以上,安川、库卡的份额已经跌至10%以下。