报告摘要

2022年一季度环保上市公司收入增速趋于稳定

我们将申万分类环保治理板块上市公司作为环保行业整体来考量。2021年3月份两会后，多项利好政策出台，绿色发展、低碳转型的主线日趋明朗，环保行业多个细分领域实现业绩增长，环保上市公司收入较去年同期有所上行，该趋势一直延续至今，2022年一季度环保相关上市公司营业收入共计567.6亿元，同比增长3.5%，相对稳定;环保板块上市公司实现净利润53.3亿元，同比下降23.2%。

高科技相关的危废处理产业前景可期

因为危废主要产生于工业制造企业的生产过程中，受上游行业发展影响较大。2010-2021年，我国工业增加值总体保持增长，2021年同比上年增长19.0%，考虑疫情因素影响，2019-2021年两年年均增速为9.3%。其中，信息技术、高端装备、新材料、新能源、生物医药行业发展较快，国内企事业单位的科研投入逐年增强，2016-2021 年间全国科技活动研究与试验发展经费支出复合增长率为12.2%，与高端科技领域相关的危废产生将同步呈现上升势头，酸、碱、有机溶剂、金属废物等危废处理市场发展空间较大，前景可期。

动力电池回收对冲新能源汽车退役潮，迎发展机遇

2021年是新能源汽车销量暴涨的一年;也是锂镍钴磷等生产电池所需原料价格大幅变动的一年;同时，若以2015年作为新能源汽车快速市场化的开端，则按照动力电池5-8年的使用寿命推算，也是动力电池退役潮逐渐来临的年份。

市场对于动力电池回收的关注度快速提升，使得动力电池回收相关企业数量飞速增长。根据企查查的统计，我国目前现存动力电池回收相关企业4.06万家，其中2.44万家为2021年新注册的，占总数的60%。

新增退役动力电池与动力电池装机量的比例持续提升，动力电池回收有望成为电池原料的重要来源之一。根据节能与新能源技术路线图规划的新能源汽车渗透率增长目标，年新增退役动力电池与动力电池装机量之比持续提升。

至2026年，退役动力电池或可占到当年动力电池装机量的20%以上，动力电池行业回迎来发展机遇。