报告摘要

2021年环保上市公司收入、利润实现双增长

2021年SW环保板块实现营业收入3097.92亿元,同比增长15.92%;实现归母净利润258.07亿元，同比增长21.30%。

大气治理：传统业务进入中后期，企业积极拓展业务布局。2021年SW大气治理板块实现营业收入328.69亿元,同比增长8.79%;实现归母净利润13.39亿元，同比增长322.77%。传统火电烟气治理改造进入中后期，大气公司如清新环境、龙净环保等企业纷纷布局水治理、固废治理以及新能源相关业务，打开成长空间。

水务及水治理：行业进入成熟期，未来稳定发展。2021年SW水务及水治理板块实现营业收入1065.35亿元,同比增长16.38%;实现归母净利润108.92亿元，同比增长4.71%。行业进入成熟期，新建项目较少。未来随着污水收集率、污水处置价的提升，行业将保持稳定发展。

固废治理：板块业绩分化较大，再生资源企业表现亮眼。2021年SW固废治理板块实现营业收入1044.97亿元,同比增长26.76%;实现归母净利润126.90亿元，同比增长82.04%。

REITs发行有望提速带动环保发展

2021年6月21日，首批9只公募REITs上市募集总规模为314亿元，带动约3000亿元的新增基础设施项目建设。一年来，REITs在降低企业债务风险、盘活存量资产、形成投融资良性循环等方面的作用愈发凸显。REITs发行有望提速带动环保发展

2021年6月底，国家发展改革委印发《关于进一步做好基础设施领域不动产投资信托基金(REITs)试点工作的通知》。其中提到，试点行业增加保障性租赁住房，并提出探索具有供水、发电功能的基础设施及自然文化遗产等领域的试点，试点项目范围有望进一步扩大。

垃圾焚烧稳增可期

2021年，我国城镇生活垃圾焚烧处理能力约为65-70万吨/日。2021年5月，发改委发布《“十四五”城镇生活垃圾分类和处理设施发展规划》，要求各地加大财政资金投入力度，到2025年底，全国城镇生活垃圾焚烧处理能力达到80万吨/日左右，城市生活垃圾焚烧处理能力占比65%左右。预计到2025年全国城镇生活垃圾焚烧处理能力约有13.81万吨/日的增长空间，2020-2025年复合增速约为3.86%。

目录

一、 摘要

二、 行业定义及产业链

(一) 行业定义

(二) 产业链

三、 行业运行分析

(一) 行业整体概况

1.2021年环保上市公司收入、利润实现双增长

(二) 行业竞争动态

1.固废板块：固废板块中非运营类业务以及部分运营项目由于地方支付能力

2.水务行业：行业将进入存量时代，存量项目的运营将成为行业主题

3.环保信息化：竞争壁垒尚不深厚，竞争格局并未形成

(三) 行业投资情况

(四) 行业发展预测

1.政策推动农村环境基建市场

2.城镇环境基建加快推进，污水处理及固废治理产业链有望受益

四、细分行业分析

(一) 垃圾焚烧稳增可期

(二) 动力电池回收行业机遇和挑战并存

五、行业政策聚焦

1.《关于深入打好污染防治攻坚战共同推进生态环保重大工程项目融资的通知》

2.国家发展改革委、住房城乡建设部印发《“十四五”城镇生活垃圾分类和处理设施发展规划》

3. 生态环境部会同国家发展改革委、工业和信息化部、财政部等17个部门和单位联合印发《“十四五”时期“无废城市”建设工作方案》

六、重点企业动态

(一) 中环环保

(二) 城发环境

(三) 伟明环保

(四) 三峰环境

(五) 盈峰环境