报告摘要

2023年上半年磷酸铁锂生产企业业绩大幅下滑，行业产能扩张持续进行

截至8月22日，已有63家锂电上游企业披露2023年上半年年报，43家企业净利润出现同比下跌，占比近7成，其中，锂电池正极材料应用最广泛的磷酸铁锂生产商占了绝大多数。磷酸铁锂龙头企业龙蟠科技、德方纳米相继发布2023年上半年业绩预告，双双实现业绩预亏，龙蟠科技预计实现归属于上市公司股东的净利润-6.3亿元至-7.6亿元，德方纳米预计实现归属于上市公司股东的净利润-10.4亿元至–11.7亿元，同比下降181.25%至191.40%。截至6月30日，2023年二季度电池级碳酸锂均价为25.46万元/吨，较今年一季度、2022年二季度分别出现了36.79%和45.97%的下降。

2023年上半年半导体材料企业业绩承压，多家企业跨界布局存储芯片

部分半导体材料上市企业相继披露2023年上半年业绩预告，在终端市场需求持续下滑和半导体进入下行周期的情况下，多家半导体公司业绩出现下滑。不过，随着行业周期拐点临近，多家上市公司也跨界布局存储芯片产业。与此同时，在手机摄像头模组市场洗牌后，行业也逐渐回暖，部分公司甚至出现爆单、产能竞争的情况，但是，产能吃紧的背后却暗藏着“玄机”，这与产线的线体数量有着直接的关联。

光伏、电动车、AI机器人等新兴产业领域发展为新材料带来结构性机会

材料自主可控是矢志不渝的长期战略，光伏、电动车、AI机器人等新兴产业领域迅速发展为新材料带来结构性机会。稀土磁材方面，供给超预期压制价格，AI机器人或提供新增长极。钛材方面，随着民用飞机关键材料国产化进程加快，民用航空领域对高端钛材需求将快速提升。光伏需求放量，正在改变相关品种的供需格局。电子新材料方面，国产空间巨大，享国产替代红利。在自主可控政策导向下，国内电子新材料企业有望打破垄断，受益国产化率稳步提升实现快速成长，同时电子需求有望逐步回暖，靶材、MLCC镍粉等上游材料深度受益行业复苏。