报告摘要

2023年1-5月份全国造纸和纸制品业利润总额同比下降52.4%

1-5月，造纸和纸制品业实现利润总额85.3亿元，同比下降52.4%；印刷和记录媒介复制业实现利润总额104.8亿元，同比下降16.8%。

2023年5月我国纸浆进口量为315.59万吨，同比增长30.65%

2023年5月，我国纸浆进口量为315.59万吨，同比增长30.65%，进口额为219，679.09万美元，同比增长24.42%；出口量为1.98万吨，同比增长43.87%，出口额为2526.95万美元，同比下降0.30%。其中，木浆进口量为280.88万吨，同比增长26.44%；出口量为1.32万吨，同比增长103.47%。其他纸浆进口量为34.70万吨，同比下降78.89%；出口量为0.66万吨，同比下降9.63%。

纸浆价格连创低位，消费淡季下游需求疲弱，后期价格震荡

针对纸浆期货的后期走势，此轮周期性下行已经接近于中后段。当前并没有看到纸浆期货持续性反转向上运作的驱动，但是从绝对价格的判定来说，5000元/吨以下的针叶浆价格也不属于高估品种。预期上来看，这一轮下行的目标可能会落在4800元/吨左右，和当前的盘面来看并不是太远，但是没有上涨的核心驱动，后期的价格可能还是会进入到一个偏弱震荡或者寻找底部的环节。