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从三方面部署有色金属行业节能降碳

近日,国务院印发《2024—2025年节能降碳行动方案》(简称《行动方案》)。在有色金属行业节能降碳行动方面,《行动方案》主要提到三个方面。

一是优化有色金属产能布局。严格落实电解铝产能置换,从严控制铜、氧化铝等冶炼新增产能,合理布局硅、锂、镁等行业新增产能。大力发展再生金属产业。到2025年年底,再生金属供应占比达到24%以上,铝水直接合金化比例提高到90%以上。

二是严格新增有色金属项目准入。新建和改扩建电解铝项目须达到能效标杆水平和环保绩效A级水平,新建和改扩建氧化铝项目能效须达到强制性能耗限额标准先进值。新建多晶硅、锂电池正负极项目能效须达到行业先进水平。

三是推进有色金属行业节能降碳改造。推广高效稳定铝电解、铜锍连续吹炼、竖式还原炼镁、大型矿热炉制硅等先进技术,加快有色金属行业节能降碳改造。到2025年年底,电解铝行业能效标杆水平以上产能占比达到30%,可再生能源使用比例达到25%以上;铜、铅、锌冶炼能效标杆水平以上产能占比达到50%;有色金属行业能效基准水平以下产能完成技术改造或淘汰退出。2024—2025年,有色金属行业节能降碳改造形成节能量约500万吨标准煤、减排二氧化碳约1300万吨。

从市场反应来看,国泰君安期货首席分析师王蓉表示,《行动方案》一经发布,当日夜盘以沪铝为首的有色市场普遍上涨,资金的交易锚点集中在未来供应上。节能降碳无疑将抑制高能耗产品的产能利用率,2021年能耗“双控”的情景历历在目,短期市场情绪为沪铝盘面注入上行动力。

然而,她表示,《行动方案》对有色金属市场的影响不同于能耗“双控”的传导链条。2021年“能耗双控”下部分地区实行错峰用电等措施,直接从能耗强度和总量上进行把控,云南、湖南等地有色金属冶炼企业开工率下调,供应端收缩的情况直接发生,迅速映射至供需平衡表边际变化上。

而《行动方案》提出的是2024年、2025年的目标,计划相对长远,并不会对当下市场产生瞬时影响。因此,市场情绪的持续性不强,最终有色金属板块回归相对平静状态。站在长远视角,她表示,《行动方案》中“优化产能布局、严控新增准入、推进节能降碳”三条要求主要对有色金属板块的铜、铝和氧化铝等品种带来较大影响。

综合评估来看,中信建投期货工业品首席研究员江露表示,《行动方案》短期内对有色金属板块的实质影响不大,目前市场做多逻辑在于供需矛盾,而《行动方案》对涉及品种的产量影响有限。《行动方案》主要影响有色金属的中长期需求,从设定2025年硬性指标的角度提振光伏、汽车、基建等有色金属下游需求。

除此之外,王蓉表示,《行动方案》在“非化石能源消费提升行动”当中提及大力促进非化石能源消费、提升可再生能源消纳能力,以及在“交通运输节能降碳行动”当中提及推进低碳交通基础设施建设,有望在风电、光伏、新能源汽车、电气化交通枢纽等领域释放有色金属终端需求,尤其是刺激铜、铝、镍、锌等金属消费。总而言之,长周期来看,有色金属板块的供应端将朝着更优产能布局、更低能耗成本的方向迈进,需求端将受益于新能源及电气化的发展。