根据海关总署公布的税率调整，主要是针对4001的增值税进行了下调，而关税本质上没有变化。

对进口浓乳和烟片的总价有一定利空。分胶种来看，20号胶一般不会进口到国内，而是在保税区内，按照规定来说来料加工贸易是免征增值税，因此增值税的调整对其没有影响。进口浓乳和烟片需要进口至国内，因此对其总价有一定的影响，由于可以抵扣的进项税减少，一定程度上利空进口浓乳和烟片总价。

对产业链上下游的影响。主要是对已经签订合同或者现货的货物影响较大(包括下游的原料库存)，货物可能会出现贬值，而对后续贸易和生产影响并不大。

主要影响进口浓乳与国产浓乳价差。国内浓乳的增值税一直是9%，而进口浓乳增值税以前为13%，因此对于下游来说相同的价格情况下，进口浓乳更加具备优势。而增值税修改之后，或将导致进口浓乳价格相对下调，进口浓乳与国产浓乳价差将收窄。

对于浓乳下游而言。对于浓乳下游来看，虽然进口浓乳总价下调，但是主要影响的增值税部分，属于进项可以抵扣，因此对于其利润影响并不大。

预计对RU影响不太大。RU的分流主要受到国产浓乳的影响，而国产浓乳并没有调整增值税，一直维持9%。国产浓乳受到进口浓乳的影响预计也不大，因为下游并不会因为进口浓乳总价的下跌而更倾向于选择进口浓乳，因为仅仅是抵扣的进项税减少了，实际上的成本并没有降低。甚至实际上，短期可能会利多国产浓乳价格。

烟片对RU的交割也没有太大的影响。增值税的减少可以降低进口烟片胶的现货价格，但是相对于RU01来说，目前进口烟片交割的利润完全没有打开，因此对RU的交割也没有太大的影响。