挖掘机国内销量连续4个月实现正增长,今年上半年国内销量同比增长4.66%,行业似乎正在走出下行周期,打开复苏节奏。
但如果单纯从产品销量看市场复苏仍不够全面,难以对 “行业开始走出低谷”的观点形成有力支撑。
对于挖掘机国内销量4连涨,挖掘机内销数据最近几个月都保持正增长,主要是结构性变化,来自小挖的增长,因为清库存、降价促销等因素会让小挖销量更好。
小挖的下游应用场景主要是农田水利施工等;而中大型挖掘机主要应用于地产、基建等领域,其销量则较为平稳。地产、基建等领域开工率如果维持低位的话,中大挖的需求是很难提高上来的,业内人士受访时据此认为目前行业仍处于低谷徘徊阶段。
对于大规模设备更新相关政策出台落地,以及万亿元增发国债项目,业内人士认为,可能短时间内对行业销量影响有限,但是中长期会助力行业恢复。
2024年1-5月份,全国农林牧渔业固定资产投资额累计同比增长4.7%,基础设施投资同比增长5.7%,而全国房地产开发投资同比下降10.1%,房地产开发企业房屋施工面积同比下降11.6%。
2024年,地方债发行特别是新增专项债完成限额进度明显延后。1-6月累计新增地方债发行18259亿元,仅完成新增额度的39.5%。其中,新增专项债发行14935亿元,发行进度为38.3%,明显低于过去五年同期均值59.0%。
数据增长与下滑之间,依稀可以看得到小挖销量增长,而中大挖依然乏力的宏观背景。
据此不难看出,项目缺乏资金支持,施工方乃至设备租赁方看不到真金白银,不愿意垫资入场,立足于利用手头现有设备满足市场需要,当然投资购买新设备的意愿不高。
与挖掘机国内销量同比增长不同的是,建筑起重机械受到房地产开发投资影响更为明显。据行业协会数据,1-5月塔机国内销量同比下降61.2%,而销售额同比下降45%。
工程机械行业是强周期性行业,周期主要受下游房地产、基建、出口等需求变化以及自身设备更新周期、环保排放政策等因素影响。工程机械行业平均周期大致为8-10年。最近一轮上行周期从2016年开始,到2021年上半年结束,之后是持续3年的下行周期。
徐工机械相关人士表示,目前,中国的工程机械市场、建筑工程市场相比前几年发生了巨大的变化,中国正在进行 “高质量发展”,政府不断优化支出,工程机械行业经过前一轮高峰期后进入了一个调整期。 “这种调整期从制造商的角度来看都是很正常的,我们判断工程机械行业今年开始筑底企稳。”
该人士称,从工程机械12类设备的开工率来看,前年和去年都是大幅度下滑,今年正在逐步向好,无论是同比还是环比都在筑底企稳,但总体开工率与高峰期开工率相比还是有一定的距离。
“尽管目前行业已经出现一些积极迹象,但判断工程机械拐点,不能单纯看一个时间段或一类产品,对于这一轮的国内行业周期,我们乐观预计在2024年底或2025年初会企稳,2025年可能是拐点,稳健预计2026年是拐点。”
可以看得出来,这一轮周期调整的时间,可能比我们预想的会更长。但从行业层面看,工程机械产业结构性机遇仍然存在。围绕应用场景等细分领域,依然存在可观的成长空间。随着电动化加速渗透、服务化转型等利好因素,行业有望迎来边际改善企稳回升。在这其中,更加考验行业企业在周期性调整过程中准确识变、科学应变、主动求变,坚持长期主义,实现持续发展的定力与能力。