短期由于20号胶和顺丁橡胶价差明显增大，胶种之间的替代逻辑对盘面形成阶段性支撑，因此造成BR2501合约短期在13000元/吨附近多空博弈格局下的平台震荡。但中期由于原料端的持续下探，顺丁橡胶以交易原料端下行为主要矛盾，趋势仍承压。丁二烯方面，整体基本面较弱，伴随国际丁二烯价格有所下移，贸易商降价意愿有所增强，丁二烯现货价格压力逐渐增大。供应端，进入11月下旬，预计国内丁二烯开工率仍维持高位，产量持续处于环比高位。需求端，四大下游生产利润虽有所修复，但对丁二烯采购仅限刚需暂无投机。整体而言，伴随港口库存及企业库存位于阶段性高位，丁二烯基本面压力仍较大。顺丁橡胶供需方面，伴随原料价格回落，利润修复驱动开工率有明显回升，民营装置集中复产。需求端，目前下游企业对顺丁橡胶以刚需采购为主。供应压力增加格局下，近期上游显性库存持续抬升，当前顺丁橡胶整体基本面同样偏弱。整体而言，短期阶段性平台震荡，中期趋势仍有压力。