报告摘要

2024年9月社会消费品零售总额增速持续提升

9月，全国社会消费品零售总额41112亿元，同比增长3.2%，增速比上月加快1.1个百分点。其中，除汽车以外的消费品零售额36573亿元，增长3.6%。

1-9月，全国社会消费品零售总额353564亿元，同比增长3.3%。其中，除汽车以外的消费品零售额318203亿元，增长3.8%。

2024年1-9月快速消费品主要细分行业营业收入均实现增长

数据显示，2024年1-9月，快速消费品主要细分行业营业收入均实现增长。其中，食品制造业营业收入实现15923.5亿元，同比增长4.8%;酒、饮料和精制茶制造业营业收入实现12092.3亿元，同比增长3.3%;烟草制品业营业收入实现11405.6亿元，同比增长2.5%。

白酒业绩时代已经逝去

今年以来，申万白酒指数下跌15%，表现远逊于同期沪深300的上涨14%。这对于业绩股扎堆的白酒行业来说极为少见。由此，各白酒企业的三季报成绩单也备受市场关注。

无论是以贵州茅台、五粮液和泸州老窖为代表的一线酒企，还是以今世缘、迎驾贡酒为代表的区域酒企，业绩惊喜已经消失，不下滑已经算得上“中等生”，增速放缓则成为整个行业的主题。

上市乳企业绩分化加剧

截至10月31日，19家上市乳企三季报悉数出炉。整体来看，前三季度降本增效成为乳企主旋律，前三季度盈利的有14家，占比约73.68%。从营收增速来看，前三季度19家上市乳企中仅3家乳企同比增长，占比约15.79%。从净利润增速来看，呈现两极分化，仅6家乳企同比增长，占比约31.58%。其中龙头乳企伊利业绩稳步增长，新乳业和三元股份业绩出现不同程度下滑。