报告摘要

2024年前三季度全国原煤生产增速加快

原煤生产增速加快。2024年9月，规模以上工业原煤产量4.1亿吨，同比增长4.4%，增速比8月份加快1.6个百分点;日均产量1381.5万吨。进口煤炭4759万吨，同比增长13.0%。

前三季度，规模以上工业原煤产量34.8亿吨，同比增长0.6%。进口煤炭3.9亿吨，同比增长11.9%。

2024年前三季度我国累计进口煤炭38912.8万吨，同比增长11.9%

海关总署数据显示，我国2024年9月份进口煤炭4758.8万吨，同比增加544.8万吨，增长12.9%。9月份煤炭进口额为310.0亿元，同比增加23.5亿元，增长8.2%。

2024年前三季度，我国累计进口煤炭38912.8万吨，同比增加4150.2万吨，增长11.9%;累计进口金额2733.2亿元，同比减少42.3亿元，下降1.5%。

预计2025年煤炭板块仍将以红利逻辑为主

基于2025年煤炭供需宽松化延续、煤价中枢下移但维持高位的判断，预计煤炭板块仍将以红利逻辑为主。