报告摘要

春耕行情“催肥”化肥需求，生产企业保供稳价工作稳步推进

随着春耕行情逐步启动，用肥需求增长，春节过后化肥价格上涨。其中，钾肥价格涨幅较大，与年前相比，部分品种价格涨幅达250元/吨，市场供给趋紧;尿素主流区域出厂价格在1630元/吨至1700元/吨区间，已经超过了春节前夕的高点。

2024年12月中国共出口各种肥料286万吨，进口肥料150万吨

据中国海关统计，2024年12月，我国共出口各种肥料286万吨。其中，0.24万吨，硫酸铵177万吨，磷酸二铵21万吨，磷酸一铵14万吨。

进口方面，2024年12月，我国共进口各种肥料150万吨。其中，氯化钾和氮磷钾三元复合肥分别进口了141万吨和7万吨。

20家农药上市公司发布业绩预告，预亏的公司近半

近期，多家农药上市公司陆续发布2024年度业绩预告，从已发布业绩预告的公司业绩变动情况来看，预亏的公司近半，同比增长和减少的各半;同时也有部分公司业绩大幅增长，或者维持较高盈利水平，不少企业扭亏或减亏在好转。诺普信、辉隆股份、丰乐种业、联化科技、新农股份等凭借各自优势，实现经营利润增长。

钾肥价格有望继续保持坚挺甚至探涨

对于钾肥后市走向，影响钾肥后市行情的关键因素在于政策、进口、供需等因素。进口方面，目前港口钾肥库存尚可，到货量有限，港存持续下降，而且流通不畅，且多集中在大贸易商手中，进一步加剧了市场供应紧张局面。供应方面，国产钾大部分企业仍在检修中，产量和供应相对有限。需求方面，随着春耕临近，下游企业开工率提升，对钾肥的需求也在增加。在供需关系紧张的背景下，钾肥价格有望继续保持坚挺。