报告摘要

2024年1-5月有色金属冶炼和压延加工业工业增加值同比增长11.4%

国家统计局数据显示，2024年5月份有色金属冶炼和压延加工业增加值同比增长9.3%，1-5月累计增加值同比增长11.4%。

2024年5月中国有色金属产业景气指数持续上升

2024年5月，中国有色金属产业景气指数为28.2，较上月上升0.6个点;先行指数84.5，较上月上升2.9个点;一致指数为72.7，较上月回落1.1个点。数据显示，产业景气指数持续回升。

有色金属长期看涨

5月份以来，国内房地产政策松绑、美联储降息预期升温，成为大宗商品涨价的催化剂，黑色金属、有色金属、贵金属价格普遍上涨。受美联储议息会议释放的“鹰派”信号影响，美联储降息预期回落，前期快速上涨的铜、黄金、白银价格纷纷回调。全球制造业周期复苏引发的需求预期转变，是此轮大宗商品涨价的核心逻辑，未来持续性较强。预计下半年美联储降息仍是大概率事件，有色金属和黄金价格下跌更多是预期抢跑后的回调，长期趋势仍然向上。