报告摘要

2025年一季度汽车板块业绩稳定增长

我们将申万分类汽车板块上市公司作为汽车行业整体来考量。2025年1季度，汽车行业共实现收入9051.7亿元，同比增长6.0%。从增速上来看，2025年1季度行业收入增速比2024年同期下降2.4个百分点，但收入增速高于2023年同期。新能源汽车销量的显著增加、出口市场的强劲表现以及成本控制和规模效应的优化是汽车行业收入增长的主要原因。从利润总额来看，2025年1季度汽车行业共实现利润总额488.5亿元，同比增长11.2%，增速低于2024年同期，但高于2023年同期。

2025年一季度上市公司表现各异

2025年一季度，具体来看，上市公司表现各异，有些公司表现强势，有些公司业绩则较差。从一季度收入增速来看，299家汽车行业上市公司中有207家公司收入同比增长，有12家公司收入增速超过50%，有38家公司收入增速在30%-50%。其中，收入增速最高是华洋赛车，收入增速为264.2%，收入增速最低的是威唐工业，收入增速为-46.3%。

2025年一季度汽车行业平稳开局，产销两旺

2025年，汽车行业提振消费措施得以延续并加速落地，国内消费逐步释放，叠加出口保持增长，带动行业平稳开局，一季度我国汽车产销分别完成756.1万辆和747万辆，同比分别增长14.5%和11.2%。

2025年一季度汽车整车出口稳步增长，新能源汽车出口增长明显

2025年第一季度，整车出口保持了稳步增长，新能源汽车出口增长尤为明显。中汽协数据显示，第一季度，我国汽车出口142万辆，同比增长7.3%。整车出口前十中，奇瑞、比亚迪、上汽、长安、吉利五家车企的出口量超过了10万辆。具体到不同动力类型，传统燃料汽车出口97.8万辆，同比下降3.7%，新能源汽车出口44.1万辆，同比增长43.9%。