报告摘要

2025年5月计算机指数下跌

5月申万计算机指数跌幅为0.68%，多重因素影响下板块呈现显著的主题轮动特征。5月份业绩期过后叠加中美日内瓦经贸会谈超预期带来了计算机板块短暂的风偏上行，但外部关税仍面临不确定性，叠加公募基金改革政策、互联网大厂当季资本开支略低于市场预期等因素影响，5月计算机行情表现并不突出。5月投资热点聚焦机器人(尤其是以无人物流车为代表的具体场景落地方向)、数字货币(稳定币&RWA)等多个板块。

稳定币发展迎来重大利好，政务数据与AI将持续稳步发展

近期科技板块利好持续释放，各类新技术、新政策、新业态持续落地。中国香港发布《稳定币条例》，带动稳定币市场增长进入全新阶段，政务数据与AI领域同样将持续稳步发展。

2025年1-5月我国电子信息制造业发展态势良好

工信部数据显示，2025年1-5月，我国电子信息制造业生产增长较快，出口增速放缓，效益稳步改善，投资增速回落，行业整体发展态势良好。

1-5月，规模以上电子信息制造业增加值同比增长11.1%，增速分别比同期工业、高技术制造业高4.8个和1.6个百分点。

2025年1-5月软件业务收入利润实现两位数增长

工信部数据显示，2025年1-5月，我国软件和信息技术服务业运行态势良好，收入和利润均实现两位数增长。