报告摘要

2025年上半年食品加工业生产保持平稳，利润总额增速放缓

食品工业生产保持平稳。1-6月，规模以上食品加工业实现工业增加值同比增长7.5%，增速比1-5月提升0.2个百分点，较全部工业和制造业分别高1.1和0.5个百分点。

利润总额实现较快增长，但增速有所放缓。1-6月，全国26513家规模以上食品加工业企业实现利润总额607.3亿元，同比增长22.8%，增速较1-5月回落15.4个百分点。

2025年上半年全国工业饲料总产量增长

2025年上半年，全国工业饲料总产量15850万吨，同比增长7.7%。其中，配合饲料、添加剂预混合饲料产量分别为14807万吨、342万吨，同比分别增长8.1%、6.9%，浓缩饲料产量为614万吨，同比下降1.5%。

粮油行业并购整合加速，健康化趋势明显

2025年上半年，国内粮油行业并购整合步伐明显加快，多家龙头企业通过资产重组与股权收购优化产业布局，提升核心竞争力。金健米业于上半年完成了与控股股东湖南粮食集团的重大资产置换。另一方面，行业龙头金龙鱼也积极拓展版图，通过多项收购强化产业链控制。

多家企业加快健康化产品布局。上半年，金龙鱼加码大健康赛道推出“丰益堂”大健康品牌，推出甘油二酯油与植物甾醇蛋白乳等强功能系列产品，标志着从传统粮油向大健康食品的战略转型。

下半年油脂价格中枢将抬升，豆油或最强

2025年上半年，一级豆油现货价格略涨，收于8202元/吨;菜油现货均价上涨，收于9562元/吨;24度棕榈油价格下跌，收于8535元/吨。总体看，菜油最强，豆油其次，棕榈油最弱;消费端则受宏观经济环境影响，整体偏弱。

综合来看，下半年油脂价格中枢将抬升，豆油预期最强。生物燃料政策与贸易关系仍将是行情核心引擎，下半年油脂市场或“先抑后扬”，三季度震荡调整，四季度可能利多突破。