报告摘要

2025年11月中国多数稀土制品价格环比下降，同比上涨

2025年11月中国主流轻重稀土制品价格走势略有分化：镨钕价格微幅上涨，镝铽价格则小幅下降。轻稀土市场上，市场需求尚可与低价货源持续收紧，在很大程度上提高供应商惜售挺价信心。中重稀土市场上，整体呈现有价无市的格局，下游用户询盘采购主动性长时间偏低与利好支撑有限，部分供应商降价出货意愿较高，但受生产成本支撑，产品价格下降空间较小。

2025年11月中国稀土出口量同比扩张24%，价涨量增态势延续

海关总署数据显示，中国11月稀土出口数量达5493.9吨，去年11月出口4416吨，同比增幅达24.4%。今年1-11月稀土累计出口58193.1吨，去年同期累计出口52105吨，同比增长11.7%。同时，11月稀土出口均价为0.90万美元/吨，相比去年11月出口均价0.83万美元/吨，亦有明显提升。

磷酸铁锂头部企业集体减产挺价

12月25日至26日，湖南裕能、万润新能、德方纳米、安达科技四家磷酸铁锂企业相继披露检修减产计划。检修减产时间集中在2026年1月，为期一个月。从磷酸铁锂业内获悉，四家企业覆盖约50%磷酸铁锂市场份额，其中三家披露减产额度的企业对应1月减产幅度约35%-50%。他们的集体减产，预计将对1月供需格局产生明显影响。